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《神奇乐园历险记》收获好口碑 合家欢冒险动画获亲子观众青睐_江若琳走光照露卫生巾

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乐园历险来源:记收大众证券报双节消费数据验证市场强劲的复苏趋势,记收资本市场改革也超出预期,利好A股市场。“十一”长假过后,10月份很快迎来了“下半场”。对此,机构认为,金秋开启,应该趁势而进,产业政策密集出台,建议投资者重点关注“十四五”规划的相关投资机会。国信证券:关注“十四五”投资机会市场在等待过程中,短期内行情或将围绕“十四五”规划相关的产业政策及主题概念展开,在10月底即将召开的第十九届中央委员会第五次全体会议上,预计推动双循环新格局建设、大力发展科技创新仍将是“十四五”规划的政策主线,可以重点关注科技创新、能源安全和粮食安全方面的市场投资机会。规划的制定不仅在中长期具有对经济发展与投资方向性的指导意义,从短期看,相关的主题概念也会受到市场的密切关注。从资本市场的表现来看,在“十三五”规划发布前后,电子、计算机以及通信等科技类行业明显上涨,中国制造2025以及“互联网+”等相关概念指数获得了显著的超额收益。开源证券:调整结构,周期无咎当下,需要重视的是机构投资者正在调整其组合:退守最核心的品种,同时开始寻找前期有配置但比例不高的品种,预计其中顺周期品种是“潜在的候选人”。下一阶段盈利修复将成为周期股重要的收益来源。在经济复苏下,周期价值股理应修复其因为经济周期的下行而被压缩的估值,同时股价将一定程度江若琳走光照露卫生巾反映盈利的改善。曾在行业逆境之中生长的优秀公司,有可能在行业景气回升中,获得类似2016-2017年中白酒龙头从价值向成长的重新定价。经判断,当下市场特征是,宏观只是符合预期下,微观行业出现超预期的概率也较大。需要关注部分行业正处在资本开支周期底部回升中,这存在必然的结构性机会,也可能是经济“上行风险”的来源。建议调整结构而非仓位,进攻(化工、造纸、工程机械、建材、汽车),绝对收益与防守考虑估值负面因素影响已经很小的行业(银行、房地产、保险、煤炭)。国海证券:经济新趋势,牛市新征程宏观利润扩张将使得中国进入去杠杆周期,地产上行周期,本币升值周期,产能上行周期,利率上行周期。这种宏观特征下,大类资产配置角度看权益资产成为最优资产。市场方面,中国进入供给侧结构性改革的红利释放期。在海外流动性泛滥环境下,中国供应持续约束促进盈利持续上行,带动产能步入上行周期,库存与盈利将共振上行。随着宏观利润的持续改善叠加全球流动性宽松,推动指数牛市,上证指数年内有望冲击4000点。成长和价值将全面上涨,存在超额收益的板块是券商。市场的调整跟美国大选不是强相关,随着美国大选临近,美国经济上行有望加速,叠加不确定性风险释放将助推市场上行。板块方面,看好券商、地产龙头、保险、银行、新能源、机械、电力、化工等板块。华西证券:市场有望收获红十月国内经济温和复苏,流动性最紧张阶段已经过去,市场风险偏好回升。从PMI来看,国内经济整体仍然延续复苏格局,从工业企业数据来看,下游汽车、地产等产业链景气向中游工程机械等板块传导,工业企业可能正在开启新一轮补库。从货币政策看,为实现降成本任务,央行仍将引导贷款利率继续下行。从风险偏好来看,随着重要会议的临近,市场对于未来规划政策的推出和落地预期逐渐酝酿升温。随着十月重要会议临近提升风险偏好,叠加假期海外市场利空消化,国内经济延续复苏,流动性边际改善,市场有望迎来红十月。在外部利空逐步消化的背景下,市场易上难下,而驱动市场上行的核心将是改革预期升温对风险偏好的提升。从结构上看,当前市场风格已经回归均衡,行业选择仍应关注景气趋势和事件催化,不宜过度迷信季节效应。积极把握“十四五”投资规划主线。从结构上看,华西证券认为投资者需要重点关注“十四五”产业规划预期相关板块,包括涉及能源安全的光伏、风电等清洁能源行业,受益于金融改革的券商板块,以及第三代半导体新材料和以5G为代表的新基建;除此之外,关注前期调整较为充分,近期行业景气向上,且有事件催化的板块,包括消费电子、疫苗、网络安全、新能源车等;第三条是持续关注三季报高景气方向的行业龙头,包括汽车、食品饮料、化工、工程机械、轻工等。

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获好合家欢冒画获M2增速再度上升!口碑9月金融数据超预期,口碑A股三连阳缘何终结?Wind周三(10月14日),A股全天弱势整理,各大主要指数全线飘绿,终结节后三连阳走势。上证指数收报3340.78点,跌0.56%;深证成指报13691.04点,跌0.78%;创业板指报2764.24点,跌0.74%;万得全A报5268.72点,跌0.66%,成交8202亿元,环比略减。盘后,央行发布9月社融等重磅金融数据,均好于预期。//M2增速短暂回落后再度上升//M2增速在经历了7月、8月的短暂回落后,再度上升,连续第7个月超过10%。10月14日,央行报告显示,9月末,广义货币(M2)余额216.41万亿元,同比增长10.9%,增速分别比上月末和上年同期高0.5个和2.5个百分点;狭义货币(M1)余额60.23万亿元,同比增长8.1%,增速分别比上月末和上年同期高0.1个和4.7个百分点;流通中货币(M0)余额8.24万亿元,同比增长11.1%。前三季度净投放现金5181亿元。// 9月社会融资规模增量为3.48万亿元,预期2.95万亿元 //央行报告显示,初步统计,2020年前三季度社会融资规模增量累计为29.62万亿元,比上年同期多9.01万亿元。其中,对实体经济发放的人民币贷款增加16.69万亿元,同比多增2.79万亿元;对实体经济发放的外币贷款折合人民币增加3052亿元,同比多增3863亿元;委托贷款减少3190亿元,同比少减3264亿元;信托贷款减少4137亿元,同比多减3059亿元;未贴现的银行承兑汇票增加5676亿元,同比多增1.09万亿元;企业债券净融资4.1万亿元,同比多1.65万亿元;政府债券净融资6.73万亿元,同比多2.74万亿元;非金融企业境内股票融资6099亿元,同比多3756亿元。9月份,社会融资规模增量为3.48万亿元,比上年同期多9630亿元。中国央行调查统计司司长阮健弘10月14日在发布会上表示,今年前三季度中国信贷和社融增速合理增长,还没到偏快增长的状况。今年受疫情影响,宏观杠杆率会出现阶段性上升。我们当前面临特殊情况,宏观杠杆率提升适应宏观政策,是支持疫情防控和国民经济恢复的一个体现。应当允许宏观杠杆率阶段性上升,扩大对实体经济的信用支持。阮健弘指出,应该说这个政策现在已经取得了显著成效,突出体现就是国民经济稳步增长。二季度中国GDP增长已经实现了正增长,我们预计三季度GDP增速会进一步提升,这也为未来更好保持合理的宏观杠杆率水平创造了条件。// 9月新增贷款1.9万亿超预期 //央行公布的数据显示,中国9月新增人民币贷款19000亿元,预期17492亿元,前值12775亿元。9月末,本外币存款余额216.86万亿元,同比增长10.7%。月末人民币存款余额211.08万亿元,同比增长10.7%,增速分别比上月末和上年同期高0.4个和2.4个百分点。前三季度人民币存款增加18.15万亿元,同比多增4.93万亿元。其中,住户存款增加9.95万亿元,非金融企业存款增加5.49万亿元,财政性存款增加6278亿元,非银行业金融机构存款增加4765亿元。9月份,人民币存款增加1.58万亿元,同比多增8633亿元。9月末,外币存款余额8487亿美元,同比增长15.9%。前三季度外币存款增加909亿美元,同比多增862亿美元。9月份,外币存款增加292亿美元,同比多增279亿美元。// 新增信贷数据与A股有何规律? //新增贷款是用来反映我国金融机构向企业和居民发放的人民币贷款的增加额的一个统计数据,由中国人民银行定期向社会公布。统计表明,新增贷款与M1、M2存在同向的增长关系。在这当中,M1的变化与股市行情的趋势最为密切。在一定规模下,流动性增加,股票估值会发生变化。因此,新增贷款增长变化导致的流动性变化是影响A股估值变化的核心力量。历史数据显示,每当新增信贷数据爆发式增长,都会刺激A股出现大行情。2019年初,A股高歌猛进。上证指数月涨幅分别达到3.64%、13.79%以及5.09%,走势强劲。央行公布的数据显示,2019年1月,人民币新增贷款及社融增量,同创历史天量。其中人民币贷款增加3.23万亿元,同比多增3284亿元。再回顾2009年,2009年1-3月,正是在流动性极度宽松的环境下,A股开始大幅反弹,沪指月涨幅分别达到9.33%、4.63%以及13.94%,走势强劲。而在2009年6月,新增信贷数据又一次过万亿元,达到1.53万亿元,整个上半年的流动性大量释放,又助推沪指在2009年6月和7月继续大涨12.4%和15.3%。Wind数据显示,从2009年1月到7月,沪指累计涨幅达到惊人的87.39%。// 节后净回笼资金规模大 //而在国庆长假后,央行暂停了公开市场操作,而10月份以来逆回购到期规模却较大。Wind数据显示,10月1日至8日央行公开市场累计有4700亿元逆回购到期,随后的工作日每日也都有逆回购到期,自10月9日至14日,五个工作日逆回购到期累计达3000亿元。总体上10月以来,央行公开市场逆回购到期已达7700亿,净回笼资金规模较大。市场人士表示,节后资金大量回流银行体系,加之10月份前几个工作日政府债券融资尚未大规模启动,尽管近几个工作日节前投放的逆回购持续到期,但市场资金面仍处于较为充裕状态。// 北上资金因港股休市暂停流入 //周三北向资金恢复交易,全天净卖出15.55亿元,打破了连续两日大幅净流入的局面。此前两个交易日累计净买入近250亿元。当天北向资金一度净卖出约37亿元,尾盘逐渐流入,沪股通全天净买入2亿元。// 风险偏好降低,节后资金在乎业绩 //针对三季度市场的震荡格局,景顺长城基金分析认为,从盘面上看,市场呈现对今年涨幅较大的板块获利了结、对滞涨或盈利底部回升的板块增配的特征,各行业间的估值分化程度继续收敛。其中,科技和消费板块回调幅度较大,部分年初以来滞涨的低估值顺周期板块较为抗跌,另外,疫情压制的航空运输等板块甚至逆市上涨。对于A股市场四季度的行业配置方向,景顺长城基金表示,伴随着实体经济的继续复苏,四季度顺周期板块的相对业绩趋势占优,叠加估值较低的优势,将成为市场资金新的突破口。同时,从中报业绩看,各板块龙头股的业绩表现仍然突出,继续支撑着少部分优质蓝筹的结构性牛市。此外在风格上,考虑到市场局部估值压力在调整过程中已经得到了一定缓解,行业间估值分化有所收敛,预计风格再平衡或将仍是四季度的市场主旋律。鉴于此,景顺长城基金强调,市场如遇震荡整固或则提供了逢低布局的机遇,紧跟经济复苏主线,短期立足于低估值顺周期逻辑,尤其是金融、工程机械、化工、水泥、汽车、家电等。在中期配置上,兼顾大循环背景,逢低吸纳代表消费升级及产业升级的优质龙头。对于估值相对较高的医药、科技等板块,当前或是估值消化阶段,但仍然看好长期的成长性与配置价值。诺德基金10月14日发表市场观点称,未来呈现结构性行情的概率更大,中长期相对看好景气度向上的行业如科技、医药和消费等,低估值的金融地产也会有阶段性投资机会。诺德基金表示,国内经济和企业盈利已经从底部回升,受疫情压制最严重的服务业也持续恢复,但宏观流动性出现边际收紧趋势。短期需关注上市公司三季报业绩披露等情况。诺德基金认为,短期内市场仍旧保持震荡上行趋势,波动幅度或加大。从中长期来看,大概率而言,全球流动性仍会处于充裕状态;我国金融开放力度加大,外资持续流入趋势不变。国内房住不炒的思路延续,叠加理财产品打破刚兑,居民投资面临选择,权益市场有望承接居民资产配置的需求。>>汇集国内外权威一手数据资源搭配强大的指标计算和图形功能频度跨越月、季、年度,并可进行多角度比对宏观和行业分析之所必备工具]article_adlist-->险动江若琳走光照露卫生巾

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原标题:亲青睐科技白马股“闪崩” 机构激辩顺周期机会□本报记者王宇露信维通信、亲青睐圣邦股份等部分机构“抱团”的科技白马股近期出现“闪崩”,机构调仓换股迹象明显。一些机构表示,应将第四季度的布局方向转向顺周期板块。不过,10月以来,部分顺周期板块上攻乏力,机构之间的分歧也逐渐显现。看多者认为,经济修复将带来顺周期行业基本面的改善;也有市场人士认为,业绩的修复难有长期趋势,低估值板块均值回归不是必然,盈利增长确定性高的资产仍是首选。顺周期板块上攻乏力近期,不少公募基金抱团的科技白马股出现“闪崩”现象。10月14日,宝信软件大幅低开后持续走低,截至收盘,股价大跌8.79%。Wind数据显示,二季度末共有516只基金持有宝信软件。就在前一日,圣邦股份大跌近14%,14日该股继续下跌7.41%。此外,10月12日,苹果产业链龙头股信维通信也突遭“闪崩”,收盘下跌11.19%,市值一日蒸发60亿。截至二季度末,分别有271只和558只基金持有圣邦股份和信维通信。在抱团大白马连续“闪崩”式回调之际,顺周期成为了不少基金经理调仓换股的理由。他们纷纷表示,后市的布局方向将转向顺周期板块。和聚投资总经理李泽刚表示,第三季度以来,随着经济基本面持续修复,部分顺周期板块盈利预期阶段性改善,同时流动性的边际收紧对高估值板块压力较大。顺周期领域有望走强,高低估值剪刀差或收敛。展望后市,李泽刚表示,牛市下半场的组合配置方面将坚持“优质成长+低估值”顺周期的双轮驱动。一位公募金牛基金经理表示,现在已开始关注一些顺周期的行业,尤其是保险和银行。在他看来,首先,流动性可能会在明年收紧,这一变化将对高估值的板块造成一定的压力,而对低估值板块构成利好;其次,银行和保险两大板块的基本面发生了变化,尤其是影响保险的部分指标如十年期国债利率、新业务价值和保费发生了变化。不过,从10月以来的市场表现来看,顺周期板块并未强势上攻。Wind数据显示,10月以来,申万一级行业指数中的房地产、钢铁、建筑装饰、银行分别上涨1.06%、2.06%、3.10%和3.12%,排在28个申万一级行业的倒数第二至第五位,有色金属、交通运输等行业的涨幅也不突出。机构显现分歧对于第四季度顺周期行业的投资机会,不少机构出现了分歧。一方面,从基本面来看,部分基金经理认为,在经济复苏、外部环境缓和、政策利好支撑等因素的影响下,A股市场有望重回震荡向上趋势,受益于经济复苏、三季报超预期的顺周期板块会迎来较好的投资机会。星石投资首席研究官方磊认为,目前A股市场正在开启新一轮上行趋势,国庆假期期间的国内消费出现强势复苏,经济基本面修复的预期得到进一步验证。相关基本面因素的持续向好及前期压制市场相关因素的消散,也有望助推A股开启新一轮升势。在此背景下,介入业绩伴随经济修复不断改善的顺周期板块,可能是较好的选择。不过,在鸿道投资创始人孙建冬看来,近期的监管新政对部分顺周期行业的基本面构成影响,不确定性加剧。他表示,“从顺周期的代表行业——水泥行业来看,尽管有业绩、静态估值不错、现金流较好、行业竞争格局稳定等优势,但水泥行业的代表性股票越走越弱,归根到底还是要用市场的走势来验证。水泥是很清晰的行业,但市场走势和其业绩走势已经开始背离,关键还是要看业绩趋势,而不是短期业绩。长期来说,看不到这些行业大的趋势性机会。”一位私募人士也表示,在经济复苏的背景下,顺周期板块相对较为便宜,可能有一定的机会。但市场担忧的是,近期的经济复苏是“填前期的坑”而不是新周期的开始,在这样的担忧情绪影响下,顺周期板块难有好的表现。清和泉资本投资总监吴俊峰表示,顺周期是一个阶段性投资主题,在他看来,中国经济已经不会有太大的周期波动,虽然第三季度配置了建材、机械等顺周期的行业,但中长期配置的主力标的还是在扩张性行业,顺周期只是一个阶段性补充。低估值补涨逻辑成疑近期市场流行的观点还有,后市低估值板块有望迎来补涨。对此,博时基金研究部研究总监王俊认为,第四季度市场大概率继续维持区间震荡走势,上半年A股内部行业之间较大的估值差异或修正,风格可能会趋于平衡,低估值行业会更为受益。李泽刚也表示,在多种因素边际变化作用下,市场会寻求业绩修复弹性比较大而估值相对合理的品种,降低对确定性溢价的追捧。高低估值的阶段性收敛值得期待,牛市下半场的主线是估值修复。孙建冬并不认同均值回归的逻辑,他认为均值回归不是必然,需要具体行业具体分析。另一位公募基金经理也表示,经济的变化是趋势性的,在经济增速下滑、利率下行的大背景下,地产、金融行业的长期趋势也在下行。一些投资者短期看好顺周期板块的逻辑主要是低估值板块的补涨,但这一逻辑不一定行得通。展望后市,孙建冬表示,从全球主要国家的政策变化和股票市场微观主体的选择来看,市场进攻的方向明显趋于集中,大金融、顺周期将趋于平淡,光伏、新能源汽车、消费电子等板块将成为未来市场上涨的主要方向。观众

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